鹰眼预警：超越科技销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月21日，超越科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.91亿元，同比增长10.24%；归母净利润为-6934.08万元，同比增长42.13%；扣非归母净利润为-7217.56万元，同比增长44.98%；基本每股收益-0.74元/股。

公司自2021年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为2356.33万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对超越科技2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.91亿元，同比增长10.24%；净利润为-7134.82万元，同比增长40.84%；经营活动净现金流为1764.75万元，同比下降2.75%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为2.9亿元，同比增长10.24%，去年同期增速为24.86%，较上一年有所放缓。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.11亿	2.64亿	2.91亿
营业收入增速	-6.69%	24.86%	10.24%

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-894.2万元，-0.2亿元，-0.3亿元，连续为负数。

项目	20240630	20240930	20241231
营业利润（元）	-894.21万	-1631.6万	-3171.98万

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.2亿元、-1.2亿元、-0.7亿元，同比变动分别为-125.24%、-457.67%、40.84%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-2162.56万	-1.21亿	-7134.82万
净利润增速	-125.24%	-457.67%	40.84%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.24%，营业成本同比下降4.77%，收入与成本变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.11亿	2.64亿	2.91亿
营业成本（元）	1.95亿	2.93亿	2.79亿
营业收入增速	-6.69%	24.86%	10.24%
营业成本增速	62.37%	50.38%	-4.77%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.24%，销售费用同比变动64.51%，销售费用与营业收入变动差异较大。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.11亿	2.64亿	2.91亿
销售费用（元）	717.21万	1136.54万	1869.75万
营业收入增速	-6.69%	24.86%	10.24%
销售费用增速	5.72%	58.47%	64.51%

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长107.03%，营业收入同比增长10.24%，应收票据增速高于营业收入增速。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入增速	-6.69%	24.86%	10.24%
应收票据较期初增速	3.18%	16.32%	107.03%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.24%，经营活动净现金流同比下降2.75%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.11亿	2.64亿	2.91亿
经营活动净现金流（元）	4082.24万	1814.56万	1764.75万
营业收入增速	-6.69%	24.86%	10.24%
经营活动净现金流增速	-71.46%	-55.55%	-2.75%

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	4082.24万	1814.56万	1764.75万

报告期内，公司毛利率为3.83%，同比增长133.8%；净利率为-24.56%，同比增长46.33%；净资产收益率（加权）为-9.65%，同比增长34.62%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为7.57%、-11.33%、3.83%，同比变动分别为-83.86%、-249.68%、133.8%，销售毛利率异常波动。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	7.57%	-11.33%	3.83%
销售毛利率增速	-83.86%	-249.68%	133.8%

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-11.33%增长至3.83%，存货周转率由去年同期18.73次下降至15.69次。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	7.57%	-11.33%	3.83%
存货周转率（次）	20.43	18.73	15.69

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-9.65%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-2.39%	-14.76%	-9.65%
净资产收益率增速	-117.08%	-517.57%	34.62%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.65%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-2.25%	-12.69%	-7.65%

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.32%，警惕供应商过度依赖风险。

项目	20221231	20231231	20241231
前五大供应商采购占比	78.11%	69.42%	65.32%

报告期内，公司资产负债率为44.4%，同比增长15.91%；流动比率为0.82，速动比率为0.79；总债务为1.92亿元，其中短期债务为1.19亿元，短期债务占总债务比为61.9%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.41%，38.31%，44.4%，变动趋势增长。

项目	20221231	20231231	20241231
资产负债率	26.41%	38.31%	44.4%

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2，1.22，0.82，短期偿债能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	2	1.22	0.82

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.12，现金比率低于0.25。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.78	0.28	0.12

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.21、0.15、0.12，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
现金比率	0.21	0.15	0.12

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.07、0.05，持续下降。

项目	20220630	20230630	20240630
经营活动净现金流（元）	1941.17万	-4009.76万	-3043.97万
流动负债（元）	1.43亿	2.05亿	3.65亿
经营活动净现金流/流动负债	0.14	-0.2	-0.08

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.03%、24.09%、27.39%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
总债务（元）	7870.7万	1.85亿	1.92亿
净资产（元）	8.71亿	7.7亿	6.99亿
总债务/净资产	9.03%	24.09%	27.39%

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为399.99%。

项目	20231231
期初其他应付款（元）	387.16万
本期其他应付款（元）	1935.77万

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.6亿元、2.2亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	2.58亿	2.21亿	6916.45万
经营活动净现金流（元）	4082.24万	1814.56万	1764.75万

报告期内，公司应收帐款周转率为1.59，同比增长7.86%；存货周转率为15.69，同比下降16.21%；总资产周转率为0.23，同比增长6.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为20.43，18.73，15.69，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	20.43	18.73	15.69
存货周转率增速	66.46%	-8.31%	-16.21%

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.22%、1.71%、4.01%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为713.71%、635%、213.52%，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
应收票据/流动资产	1.22%	1.71%	4.01%
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据	713.71%	635%	213.52%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.8亿元，较期初增长64.82%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	1.1亿
本期在建工程（元）	1.81亿

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长64.51%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	717.21万	1136.54万	1869.75万
销售费用增速	5.72%	58.47%	64.51%

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.4%、4.31%、6.44%，持续增长。

项目	20221231	20231231	20241231
销售费用（元）	717.21万	1136.54万	1869.75万
营业收入（元）	2.11亿	2.64亿	2.91亿
销售费用/营业收入	3.4%	4.31%	6.44%

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责任编辑：小浪快报