鹰眼预警：信息发展经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，信息发展发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.69亿元，同比增长9.02%；归母净利润为-1.18亿元，同比增长36.35%；扣非归母净利润为-1.28亿元，同比增长33.02%；基本每股收益-0.47元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3125.66万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对信息发展2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.69亿元，同比增长9.02%；净利润为-1.59亿元，同比增长30.72%；经营活动净现金流为-6148.61万元，同比增长18.94%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.4亿元，-0.6亿元，连续为负数。

项目	20240630	20240930	20241231
营业利润（元）	-2454.23万	-3623.51万	-6444.23万

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-2.3亿元、-1.6亿元，同比变动分别为-143.12%、-26.48%、30.72%，净利润较为波动。

项目	20221231	20231231	20241231
净利润（元）	-1.82亿	-2.3亿	-1.59亿
净利润增速	-143.12%	-26.48%	30.72%

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.02%，税金及附加同比变动-13.11%，营业收入与税金及附加变动背离。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.64亿	2.46亿	2.69亿
营业收入增速	-37.54%	-6.47%	9.02%
税金及附加增速	-25.93%	56.05%	-13.11%

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.6亿元，持续三年为负数。

项目	20221231	20231231	20241231
经营活动净现金流（元）	-5929.37万	-7584.88万	-6148.61万

报告期内，公司毛利率为17.16%，同比下降12.19%；净利率为-59.23%，同比增长36.45%；净资产收益率（加权）为-22.7%，同比增长45.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为25.32%、19.55%、17.16%，变动趋势持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	25.32%	19.55%	17.16%
销售毛利率增速	2.63%	-22.81%	-12.19%

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期19.55%下降至17.16%，销售净利率由去年同期-93.21%增长至-59.23%。

项目	20221231	20231231	20241231
销售毛利率	25.32%	19.55%	17.16%
销售净利率	-68.93%	-93.21%	-59.23%

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-22.7%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
净资产收益率	-135.22%	-41.57%	-22.7%
净资产收益率增速	-224.27%	69.26%	45.39%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16.23%，三个报告期内平均值低于7%。

项目	20221231	20231231	20241231
投入资本回报率	-36.87%	-31.25%	-16.23%

报告期内，公司资产负债率为53.15%，同比增长13.32%；流动比率为1.04，速动比率为0.88；总债务为2.13亿元，其中短期债务为1.98亿元，短期债务占总债务比为92.95%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.04。

项目	20221231	20231231	20241231
流动比率（倍）	0.81	1.73	1.04

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为689万元，较期初变动率为41.79%。

项目	20231231
期初预付账款（元）	485.91万
本期预付账款（元）	688.99万

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长41.79%，营业成本同比增长12.25%，预付账款增速高于营业成本增速。

项目	20221231	20231231	20241231
预付账款较期初增速	-5%	-56.01%	41.79%
营业成本增速	-38.08%	0.77%	12.25%

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.4亿元，筹资活动净现金流为-209.8万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

项目	20241231
经营活动净现金流（元）	-6148.61万
投资活动净现金流（元）	-1.78亿
筹资活动净现金流（元）	-209.79万

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.6亿元、-1.8亿元、-209.8万元，需关注资金链风险。

项目	20241231
经营活动净现金流（元）	-6148.61万
投资活动净现金流（元）	-1.78亿
筹资活动净现金流（元）	-209.79万

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.2亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-0.8亿元、-0.6亿元。

项目	20221231	20231231	20241231
资本性支出（元）	1590.04万	1803.32万	1.79亿
经营活动净现金流（元）	-5929.37万	-7584.88万	-6148.61万

报告期内，公司应收帐款周转率为2.19，同比增长31.55%；存货周转率为2.3，同比下降9.87%；总资产周转率为0.21，同比下降1.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率2.19低于行业均值7.94，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
应收账款周转率（次）	1.21	1.67	2.19
应收账款周转率行业均值（次）	5.39	5.23	7.94

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率2.3低于行业均值38.65，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	3.39	2.56	2.3
存货周转率行业均值（次）	731.57	22.1	38.65

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.39，2.56，2.3，存货周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
存货周转率（次）	3.39	2.56	2.3
存货周转率增速	-14.83%	-24.6%	-9.87%

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.21低于行业均值0.46，行业偏离度超过50%。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.27	0.21	0.21
总资产周转率行业均值（次）	0.53	0.49	0.46

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.27，0.21，0.21，总资产周转能力趋弱。

项目	20221231	20231231	20241231
总资产周转率（次）	0.27	0.21	0.21
总资产周转率增速	-34.98%	-21.43%	-1.13%

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.94、0.9、0.9，持续下降。

项目	20221231	20231231	20241231
营业收入（元）	2.64亿	2.46亿	2.69亿
固定资产（元）	2.8亿	2.73亿	2.99亿
营业收入/固定资产原值	0.94	0.9	0.9

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长435.42%。

项目	20231231
期初在建工程（元）	1292.97万
本期在建工程（元）	6922.77万

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长64.89%。

项目	20231231
期初长期待摊费用（元）	796.69万
本期长期待摊费用（元）	1313.65万

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责任编辑：小浪快报